杨致远婉拒微软

　　当人们还在猜测究竟是谁将执棒雅虎的时候,杨致远给出微软一个颇具意味的回应:No,thanks!

　　雅虎并没让微软下不来台(这也许是一种策略性的考虑),而是采取了一种减压的方式,对媒体称微软的报价低估了雅虎的价值.杨致远为此还专门写了《致员工书》以谢天下.

　　“雅虎董事会充分考虑了微软收购的意向,经过认真考虑,董事会仍认为此次收购不完全符合雅虎及股东的利益.当然,董事会仍在留意在快速变革环境中的战略选择,我们会尽一切可能为股东寻求价值最大化的出路.”这是雅虎面对媒体的说法,婉转但不乏机关.

　　在此期间,雅虎股价涨了57美分,涨幅2.0%,上个交易日收盘价为每股29.77美元,仍低于微软每股31美元的收购价.与此同时,时代华纳的股价上扬2.6%,涨了40美分,每股达到15.99美元.媒体一度猜测,雅虎董事会正在考虑微软的潜在竞争者——AOL(美国在线),后者的老板正是时代华纳.假如雅虎结缘AOL,那对于微软对抗谷歌大业无疑是一个打击.

　　杨致远似乎心里有谱,在《致员工书》中他跟员工们忆苦思甜了雅虎的昨天和今天.他说,“我们认为微软低估了雅虎的价值,低估了它的品牌影响力、广泛的用户、优质的广告平台、未来增长前景、自由现金流、资产增值能力,当然还包括像阿里巴巴和雅虎日本这样的实体.”

　　在与各方买家保持接触的同时,杨致远似乎还在细化着雅虎未来的定位.全球在线广告市场预计将从2007年450亿美元增加到2010年的750亿美元,因此雅虎将会为获得市场份额而不懈努力.

　　第一、雅虎是全球知名品牌,拥有5亿用户.在美国,它的多项业务业内知名,如个人主页、邮箱、音乐、新闻、体育、购物和旅游.雅虎同时也是网页浏览时间最长的网站,客户停留时间决定了广告商的眼光.

　　第二、雅虎的现金流将会在2009年获得两位数的增长,这将给其战略计划提供更加宽松自由的财务环境.

　　第三、雅虎在计算机核心业务方面投资巨大,尤其是 数据搜索方面,这将使其广告系统的技术更加完善.

　　2月12日,微软表示不会放弃收购雅虎,仅仅一天之后,又传出新闻集团有意出手与微软竞购的消息.新闻集团与雅虎交易的内容可能包括:新闻集团分拆福克斯互动媒体部门,并将其并入雅虎.福克斯互动媒体的核心资产是美国第一大社交网站MySpace,IGN、Scout Media、Photobucket、福克斯体育、AmericanIdol.com、Flektor和Ksolo也隶属于该部门.除此之外,新闻集团对 Hulu、Simply Hired和Snocap的投资也是福克斯互动媒体的资产.除了将福克斯互动媒体并入雅虎之外,新闻集团和一家未公布名称的私募资本公司还将对雅虎注入一大笔资金,总投资额约为150亿美元.按照这一方案,雅虎的估值约为500亿美元,高于微软提交的446亿美元的收购报价.

　　让人看得眼花的还不仅于此,就在业界风传微软可能加价的时候,2月17日传出新消息,一度偃旗息鼓的AOL又站出来,寻示与雅虎达成交易,以帮助后者阻击微软的收购,有分析认为,拥有AOL部分股份的谷歌在其间扮演了重要的角色.

　　点评:

　　仔细分析雅虎和微软在声明中说过哪些话,以及没说过哪些话,这一点非常重要.例如,从雅虎声明中可以看出,该公司已经有了一个可以接受的价位,但微软现在的报价还没有达到.其他竞争者的加入,不管出于什么目的都能帮雅虎起到抬价的作用.