假如真的结了婚

　　假如微软和雅虎真的修成正果,究竟是叫MicroHoo,还是Yacrosoft?名字不重要,关键是整合的门道.在这方面,惠普与康柏的合作模式可能是一个很好的模板.

　　微软的高层们显然应该翻翻旧书堆,对于雅虎这单生意就能有更加多元的视角和操作的方法了.惠普和康柏在2002年“结婚”时,考虑更多的还是如何在短期内大幅度削减成本,深化产品质量,而不是坐而论道讨论什么宏大的战略远景.如今,惠普成了全球最大的技术公司之一,把强大的竞争对手戴尔逼到防守的位置,不失为一种成功.

　　反观微软、雅虎这对“痴男怨女”:2007年,雅虎的收益仅提升了8%,为70亿美元.而同期微软在线业务的收入增长仅为0.35%,亏损高达9.55亿美元,是2006年的3倍多.

　　把微软在线亏损与雅虎运营收益相加,同时去除一次性变化,如通货膨胀、分期付款和股市平衡的花费之外——可以得出合并公司在2007年的运营收入从2006年的15亿美元直线跌至9.72亿美元,降幅达39.2%,收益年增长率仅为6%.如果微软没有在操作系统和商业软件上奔涌的财源支撑,就根本不可能维持它在线业务的市场份额,赢利更谈不上.

　　微软和雅虎合并,削减成本是重中之重.如果微软能抓住雅虎18.8%在线展示广告的市场份额,再加上自己6.7%的部分,也许它会在3年之内尝到甜头.因为根据eMarketer的预测,随着时间的推移,这个价值36亿美元的市场将会在未来的3年间猛增到82亿美元,届时,微软的在线展示广告收益将达8.93亿美元.同时,它也将用自己的广告系统取代雅虎,进一步削减成本,并在谷歌统治的搜索及其广告市场方面大展拳脚.

　　但这也只是一厢情愿的预测.更加现实的问题是,微软和雅虎很可能面临并购后严酷的消化阶段.就像当年AOL和时代华纳就是前车之鉴.最近,时代华纳的新老板就声称自己要剥离AOL逐渐萎缩的互联网业务,而雅虎却成了新的收购目标,这算不算一种巧合?

　　微软将面对与雅虎重叠业务的重组难题,当然还包括企业文化的差异问题.雅虎,说到底是一个网络媒体,因此它的精神气质更加新锐时尚,并且支持开源技术与业务服务.反观微软,更像一个吸引技术天才、靠卖软件赚钱的大亨.它们的联姻,不论是在人才的去留,还是技术架构的合并上都会是种浪费,融合的阵痛期不会太短.

　　点评:

　　近年来微软有不少收购,但成功案例不多.根本原因在于微软与其他企业之间的文化差距很大.