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吕伯望:微软公开发布收购邀约信有深意


雅虎董事会面临巨大压力
      在这种情况下,董事会的耐心早就失去了,雅虎的股东们早就失去耐心了,股价也跌到了四年来的最低点,也就是说微软实际上指望着这一点,我给股东们没法拒绝的一个报价,在这个报价下,也就是说董事会要考虑到,如果我拒绝了微软的这个报价,我自己的董事还能不能保得住就是个问题了,因为大概3、4个月以后,雅虎就要开董事会了。微软能够把它的毒丸计划攻破的惟一计划就是董事会上重新选举董事。

  雅虎的架构跟中国互联网上市公司董事会的架构不一样,雅虎是今年的股东大会上,所有的董事都要重选,也就是说微软抓住了一个时机,这个时机是雅虎的股东们对雅虎最不满意的一个时候,微软又开了一个让股东很满意的价格。在这种情况下,如果雅虎的董事会拒绝了微软的提议,马上面临着3、4个月以后,可能微软在董事股东大会上一号召,大家就群起把所有的现任董事都给否决了。只要董事会一否决,换上的人,新任的董事肯定是赞成微软计划的,赞成微软计划,就是对微软的计划肯定接受,等于事情就这么落定了。 

     吕伯望分析道,雅虎董事会如果是配合的话,微软也不会把信公开发表了。因为他就是觉得,在会议桌上跟雅虎的董事会谈不下去了才这样。实际上微软这次收购,并不是就招标收购,不是这样的。他实际上就是把这封信公开发表,让雅虎的股东们都知道我微软就是要按多少钱收购雅虎,但是董事会到现在都没有同意。
实际上是给董事会制造压力。原来我跟董事会谈,董事会就那么几个人,就是那些大股东,这些人在一块儿出于各种原因,不愿意接受微软的要约。但是90%以上雅虎的股东全是流通股的股东。
小股东是没有资格参与董事会的谈判的。这时微软把这个信息一公开,这些小股东看到,哦,这么好的一个条件,会给董事会形成一种压力,逼迫董事会接受这个东西。所以,微软这个办法也是双方在博弈,是一种手段,把这件事情公开了,反而可能获得成功,而且本身微软很有诚意,非常有诚意,这可能是这么一回事。
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