【IT168 评论】是重启与微软的收购谈判，还是与美国在线合并？已经一无所有的雅虎，一时间似乎拥有了很多的选择。

  杨致远的去职已成定局，眼下雅虎最重要的任务便是尽快找到“靠山”—无论是被合并还是被收购，也无论对方是微软还是美国在线（AOL）。

  12月5日，雅虎董事长罗伊?博斯托克（Roy Bostock）放出消息：雅虎与AOL的合并谈判最早将在下周完成。目前双方仍在围绕股权比例进行最后的谈判：雅虎一直坚持给时代华纳合并后公司的 1/5股权，而时代华纳则希望拿到1/3—按当前的股价计算，1/5的股权大致折合为30亿美元，而1/3的股权意味着50亿美元。

  仿佛是一场竞赛，几乎在博斯托克宣称雅虎与AOL合并指日可待的同时，一个月前扬言已对雅虎丧失兴趣的微软也松了口：CEO鲍尔默公开承认，对于两个公司（微软和雅虎）的利益来说，搜索引擎广告合并交易“越早越好”，他很乐意接受这份交易。但他也坦言微软和雅虎目前并没有进行相关谈判—“即使双方在谈判，我也不会公开承认”。

  在是否有意收购雅虎的问题上，微软高管的态度已经数度变化—近日鲍尔默对“整体收购雅虎或仅收购其搜索业务”的最新暗示，使这桩已拖延将近一年的收购案呈现出更为扑朔迷离的前景。

  微软是真的需要雅虎：根据美国独立分析机构Comscore的调查，今年9月，微软MSN门户网站的流量尚不及雅虎的1/3。而从互联网搜索市场来看，谷歌在全球独占60%以上的市场份额，雅虎占20%，而微软的Live Search仅剩下8.5％。如果微软收购雅虎的话，它与谷歌的差距就能一下缩小一大块。

  从更消极的视角看，微软面临的境地就更为尴尬—投资公司Cowen &Co认为，如果到了2010年微软还没收购雅虎哪怕是雅虎的搜索业务，那么它很可能将不得不退出在线广告业务领域，而那将意味着微软持续了长达 5年的互联网战略遭遇前所未有的致命打击。雅虎目前的股价正处于较低位，是微软介入收购雅虎或者搜索业务的好时机。雅虎的激进股东埃里克?杰克逊（Eric Jackson）预计，微软将在4个月内重提收购一事，因为“微软需要雅虎”—每股最终出价可能也就在15到18美元。

  但雅虎显然从未放弃一个投机主义者的做派—在微软收购雅虎漫长的马拉松博弈中，先后出现过新闻集团、谷歌和AOL这样的“搅局者”，它们无一不与雅虎的骑墙态度有密切的关系。抛弃了杨致远已经无所依凭的雅虎，仿佛一时间有了更多的选择：它既可以公开宣称与AOL的交易已接近尾声，也可以在一周后马上达成与微软的收购协议—这样充满戏剧性的变局，在过去一年的雅虎身上，人们已经看到太多了。

  但是，如果与AOL合并的话，雅虎就不得不承担起继续运营这家陈旧互联网公司的职责。而事实上，这家公司的高管正在陆续逃亡，它甚至找不到一名能够接替杨致远的新任CEO。新任雅虎掌舵者必须具备在上市公司担任CEO的经验和并购方面的经验，同时还必须是媒体和广告专家。不能忽略的是，“退而不休”的杨致远仍然保留着Chief Yahoo！的名号，这意味着未来的新CEO还必须能与杨致远保持合作。仅是找到这样一个人，就几乎是一件不可能完成的任务了。