现金流量周期的基本思想和概念

    现金流量周期是当今企业供应链运作绩效测评的一种重要的工具和手段，其基本的思想是单位货币从原材料投入到市场价值实现的周期时间（Stewart, 1995 )，这一工具所揭示的含义跨越了整个供应链活动的全过程，不仅包括了企业内部的各种作业活动，如采购、仓储、生产、分销等作业，而且也涵盖了企业外在的经营行为，如客户服务等活动。

    究竟什么是现金流量周期（Cash to Cash Cycle），其定义不尽一致，主要代表性的概念有Stewart的“单位货币从原材料投入到市场价值实现的周期时间”；Moss和Stine认为所谓现金流量周期指的是支付现金购买可再销售产品到出售这些产品之间的时间间隔（Moss and Stine 1993 ）。此后，运营周期成为了现金流量周期概念界定的标准，这种观点认为“现金流量周期是企业运营周期内所需财务和支持的天数，而运营周期可以看作是投资于库存和产品的销售天数”（Gallinger 1997 ）。
现金流量周期模型的价值和应用

    现金流量周期模型的提出，对供应链物流成本管理和综合绩效的实现具有重大的意义，它对成本财务管理方面的影响表现为它测度了资产折现力和价值，而对供应链绩效方面的影响，则表现为度量了企业内部和外部的流程状况，并且借助于现金流量周期，确立了一个综合性的物流成本管理体系。

   （1）财务成本管理——资产折现力和价值测度

   （2）供应链物流管理——跨组织绩效测评

   （3）确立了一个综合性的物流成本管理框架

    管理现金流量周期的关键要素

    要管理好现金流量周期涉及到企业内部跨职能的管理以及企业之间的合作型管理，而且这种合作管理不仅包括了直接的上游供应商和下游顾客，甚至还涉及到供应商的供应商，以及客户的客户，只有这样，才能真正实现良好的现金流量周期。具体讲，现金流量周期的管理主要涉及到如下几个方面：

    1. 企业内部管理

   （1）延长平均应付账款

   （2）缩短生产周期，减少库存供应天数

   （3）减少平均应收账款

    2. 企业间合作与协调，也包括企业与物流配送中心之间的衔接

    3．业务规划整合将逐渐扩展到承运商和第三方物流，形成CTM

    4．整合财务管理和金融业务，形成全方位的商流、信息流、物流和资金流的融合

    现金流量周期模型是当今供应链物流绩效管理的重要理论和测评方法，它的突破不仅在于整合了供应链各参与企业的业务规划、预测和物流作业，而且随着供应链管理复杂度的增强，也需要整合和管理其中的财务和金融业务，从而有效的保护企业的财务资源、产生良好的现金流，降低财务成本，促使实体供应链的顺利运作（Orbian Inc. 2005 ）。

    由此不难看出，供应链管理的发展伴随的是高度的财务和金融管理的发展，从供应链财务和金融管理的角度看，这一领域内的发展主要反映在三个方面：

    一是如何将供应链整合管理与财务绩效管理结合起来，利用财务管理的手段和指标有效的监控供应链运作的各类活动，找出其中的差距，推动供应链整合的发展与优化（Timme 2005 ）；

    二是整体供应链运作过程中的财务和风险管理，根据VISA公司的研究，供应链管理过程中容易产生的财务风险包括财务流程缓慢（由于人工或孤立的流程造成）、不可靠或不可预测的现金流（缺乏及时的信息告知）、高成本的流程作业（缺乏员工授权和认可）、较高的未结帐款（DSO，支付调节延造成）以及欠佳的信用决策（人为设置最优限制造成），所有这一切需要采用整合、一体化和自动化的端对端的财务和风险管理体系，这包括采购卡和分销卡的运用、电子票据呈现和支付系统建立、票据图像化、建立供应商网络端口实现票据和信用查询、基于互联网的财务报告以及以运营资金天数（DWC，Days of Working Capital）、未结账款天数（DSO, Days Sales Outstanding）、库存天数（DIO, Days of Inventory）和未结支付天数（DPO, Days Payables Outstanding）为表征的财务控制体系的建立（VISA 2006 ）；

    三是实现供应链融资，即以为企业解决在项目及订单取得、原材料采购、生产经营和货物销售等供应链管理各环节上的各种问题为主要服务目的，为企业集中提供信用服务、采购支付、存货周转及账款回收等多方面的业务支持（Armstrong 2006）。